Relación entre el nivel de riesgo fiscal y el cumplimiento de las normas de disciplina fiscal en el Perú durante el periodo 2018–2025

Abstract

The objective of this research was to analyze the relationship between the level of fiscal risk and compliance with fiscal discipline rules in the national macroeconomic context. A quantitative, correlational methodology was used, analyzing 32 records to evaluate the intensity and direction of associations among key variables. The main results show a considerably strong inverse correlation between the level of fiscal risk and fiscal discipline compliance (Spearman’s Rho = -0.784, p = 0.027), indicating that increases in fiscal risk reduce the ability to adhere to fiscal rules. Specifically, explicit contingent liabilities as a percentage of GDP exhibited a very strong and negative correlation with adherence to the debt rule (Rho = -0.849). In addition, it was found that state-owned enterprise risk is inversely correlated with the level of fiscal deficit (Rho = -0.743), while real GDP growth showed a moderately inverse association with non-financial public expenditure (Rho = -0.615). It is concluded that strengthening controls over fiscal risk is essential to guarantee macroeconomic sustainability and effective discipline in public financial management.

El objetivo de la investigación fue analizar la relación entre el nivel de riesgo fiscal y el cumplimiento de las normas de disciplina fiscal en el contexto macroeconómico nacional. Se empleó una metodología cuantitativa, de alcance correlacional, utilizando el análisis de 32 registros para evaluar la intensidad y dirección de las asociaciones entre variables clave. Los resultados principales muestran una correlación inversa considerablemente fuerte entre el nivel de riesgo fiscal y el cumplimiento de la disciplina fiscal (Rho de Spearman = -0.784, p = 0.027), lo que indica que aumentos en el riesgo fiscal reducen la capacidad de adherirse a las reglas fiscales. Específicamente, los pasivos contingentes explícitos respecto al PBI presentaron una correlación muy fuerte y negativa con el cumplimiento de la regla de deuda (Rho = -0.849). Además, se halló que el riesgo de empresas estatales se correlaciona inversamente con el nivel de déficit fiscal (Rho = 0.743), mientras que el crecimiento del PBI real mostró una asociación inversa moderada con el gasto público no financiero (Rho = -0.615). Se concluye que el fortalecimiento de los controles sobre el riesgo fiscal es fundamental para garantizar la sostenibilidad macroeconómica y la disciplina en el manejo de las finanzas públicas.